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中国上市及准上市游戏公司竞争力报告正式发布

时间:2019-08-11 01:33来源: 作者:admin 点击: 23 次
中国上市及准上市游戏公司竞争力报告正式发布   日前,在2019ChinaJoy期间,中国游戏资本峰会暨2019中国上市/准上市游戏企业竞争调查报告发布会在上海举行,并发布《2019年上市游戏企业竞争力报告》和《2019年准上市游戏企业竞争力报告》。  据伽马数据发布的《2019中国游戏产业半年度

中国上市及准上市游戏公司竞争力报告正式发布

  日前,在2019ChinaJoy期间,中国游戏资本峰会暨2019中国上市/准上市游戏企业竞争 调查报告发布会在上海举行,并发布《2019年上市游戏企业竞争力报告》和《2019年准上市游戏企业竞争力报告》。

  据伽马数据发布的《2019中国游戏产业半年度报告》显示,2019年上半年,中国游戏市场实际销售收入1163.1亿元。2019年中国移动游戏市场实际销售收入预计超1500亿。

  中国上市游戏企业现状及竞争力

  截至2019年7月31日,国内共有198家游戏企业上市,较2018年底增加3家,赴港、赴美上市的游戏企业有所增加,A股企业占比较去年有所下降,目前各个证券市场仍有10余家游戏企业排队上市。伽马数据统计了目前年游戏业务收入超过4亿元且占其总营收大于15%的企业,共39家,对其整体进行分析,从而了解上市游戏企业的发展状况。

  2018年主要上市游戏企业收入增长率为11.2%,较2017年有所下降,但仍高于游戏市场的整体收入增长率,上市游戏企业仍是中国游戏产业发展的主要推动力。

  从2018年主要上市游戏企业游戏收入增长率分布来看,绝大多数上市游戏企业增长率高于市场平均水平,但企业间差异化较为明显。2018年收入20亿元以上的企业数量有所增加,且其中有半数增长率超过主要上市游戏企业整体的增长率,这说明高收入企业在以更快的速度占领市场。

  2018年主要上市游戏企业中亏损企业为7家,较2017年增加4家;与2017年相比,2018年主要上市游戏企业利润率也大幅下降,企业整体盈利情况有所下降。在亏损的7家企业中,除了游戏收入下降的因素外,造成利润下降的原因还包括,第一,部分企业出现大幅商誉减值,如聚力文化因为商誉减值导致亏损;第二,买量市场竞争加剧,提升了买量成本,降低了部分企业的利润率,进而拉低了主要上市游戏企业整体的净利润率。

  从游戏收入情况来看,竞争力企业在游戏市场中占据主体地位,其收入占据中国游戏市场的近八成;从净利率分布情况来看,竞争力企业收入平均净利率超过主要上市企业平均水平5.3%,可以看出竞争力企业受外部因素影响较其他企业小,在市场环境发生变化的情况下仍能够保持利润的增长。

  现金流是企业经营的基础,企业经营现金流量比率为负,表明企业无法依靠经营活动产生的现金流量偿还负债,只能依靠企业自有资金的周转,这增加了企业的短期资金风险,并对企业的长期发展构成影响。在2018年游戏业务收入占比超过总营收30%的上市企业中,有13家企业经营现金流量比率为负。

  部分游戏企业对于核心的单款产品具备较强依赖性,单款产品占据其游戏总收入超过五成,这就导致如果核心产品流水下滑,企业业绩会直接受到影响,企业抵御外部风险能力较弱。在2018年游戏业务收入占比超过总营收30%的上市企业中,有14.0%的企业单款产品收入超过总营收的50%。

  在2018年游戏业务游戏业务收入占比超过总营收30%的A股企业中,有超过30家企业自2016年起就有过违规记录。随着政策紧缩、监管趋严,企业违规行为的数量呈上升趋势,仅2019年上半年的数量就等同于2018年全年。其中信息披露违规占比最多,达59.4%,其次是股票交易违规,占比18.8%。此外,企业违规行为还包括程序不规范、未在规定的时间内回复证监会其他函件、违规募集资金等多种类型。在未来的发展中,企业需要更加重视经营活动中的违规行为,减少投资风险。

  据伽马数据统计,在具有违规行为的企业中,有9家企业违规次数达到3次以上,占比22.6%,而这9家企业违规行为的数量占总量的53.4%,占据较大比重。在违规类型方面,9家企业信息披露违规次数达22次,企业应尽力避免此类问题的发生。

  中国准上市游戏企业基本状况

  在国内流水TOP100移动游戏产品中,虽然非上市游戏企业的流水占比较低,但近年来研发与发行产品的份额占比在持续提升。这主要来源于非上市游戏企业中出现了《崩坏3》《恋与制作人》等多个累计流水达到十亿元以上的移动游戏产品,这说明非上市游戏企业也具备产出爆款产品的能力。

  在海外市场中,非上市游戏企业与上市游戏企业的整体差距更小,原因在于上市企业在国内市场占据较高份额,投入较大精力与成本。非上市企业为快速发展,更积极开拓海外市场,取得成绩,海外游戏市场也将为更多非上市游戏企业的发展提供机会。

  2008年至今新增上市游戏企业超过130家,其中2010年—2014年为游戏企业上市高峰期,八成以上游戏企业通过A股上市。

  准上市游戏企业五大突破领域

  第一,海外。近年来海外游戏市场具备较高机会,中国游戏企业出海进程加快,海外业务扩张增速处于较高水平。在以移动游戏为主的全球性游戏市场中,未来海外市场仍然是准上市游戏企业重要的机会领域,多个准上市游戏企业在这一领域积累优势并积极布局,例如智明星通、乐元素、心动网络。

  第二,二次元。从产品来看,包括“崩坏”系列、《梦幻模拟战》等多款高流水产品均来自于非上市游戏企业,主要由于部分非上市企业以二次元为主要市场,积累多年经验和对用户的研究理解,通过多次产品迭代获得大量用户留存和付费。例如,米哈游、中手游、紫龙游戏等代表性游戏企业已在这一领域深入布局。

  第三,IP。未来IP游戏仍然是移动游戏市场的主要构成部分,市场空间较大,拥有较多IP储备的游戏企业具备优势,中手游是这一领域的代表性准上市游戏企业。除直接将IP改编为产品获取用户外,产品的IP化运营也成为游戏企业重要的运营手段。这一方式使得IP具备更长生命周期、更低获客成本与更多收入来源,持续拓展相关产品的商业潜力。多益网络为产品IP化运营的代表性游戏企业。

  第四,自主研发。近年来中国自主研发网络游戏市场实际销售收入始终维持较高增速,研发成为游戏企业的核心竞争力,多个发行为主的准上市游戏企业重点投入自主研发。这主要由于精品稀缺,腾讯游戏依托于渠道、营销等优势对于产品发行市场进一步占据,发行类游戏企业市场竞争加大,导致更多企业转向自主研发从而寻求破局。从准上市游戏企业来看,包括多益网络、蜗牛数字、莉莉丝等拥有较强自主研发实力的企业在未来具备市场机会。

  第五,女性游戏。中国男性和女性游戏用户比例已较为接近,但从目前市场来看女性游戏市场仍有进一步开拓空间。女性游戏消费呈现出多样化,在战术竞技、动作角色扮演、休闲类等不同品类均具备大量女性用户基础;但除了恋爱养成、换装等少数游戏品类外,其他品类对于女性游戏用户的付费挖掘还不够深入,特定于女性用户的产品也具备更大的市场空间。叠纸网络、乐元素、玩友时代等游戏企业在这一领域具备机会。

(责编:董思睿、毕磊)

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